凍齡讓人長保身價。你知道，除了凍齡保單還可以凍利率?

20年前，你在台北市精華地段買了一間單人套房。這20年間，只要你想買，建商都用原來的價格賣你，讓你一房變兩房，你說好不好?

這只是個比喻。媒體報導，現在很多年輕人與小家庭，因為預算受限而無法盡早展開退休規劃，等到手邊財富比較充足了，能規劃的時間往往又存在壓力，如果有一個機制能像前面的比喻，先用較少預算買一張門票，然後再搭配未來財富的增加去調整，不會錯過寶貴時間，是不是很棒?

這樣的比喻，在保險裡卻是真實的存在，它叫「保額增加權」。

保額增加權有什麼用?

先來看一個案例。
民國87年阿善師與保險公司簽訂OO終身保本壽險契約，投保之保險金1,230萬，當時保險公司強調該商品特色及其優點為保證可以增購保額，無保額上限之限制。阿善師之前提出增加保額之申請共計9次，保險公司均無異議，故保險金額現已達3,995萬。可是阿善師提出103年度所能增加之保額申請即307萬，保險公司竟只同意增加5萬元，總保額達4000萬為止。阿善師因此提出訴訟。

看得這裡，有沒有覺得很奇怪，在平均保額只有56萬的台灣，竟然有人已有4000萬的保額還不滿足而與保險公司打官司?關鍵，就是利率。裁判書裡沒提到是，這張保單當時的預定利率是8%。阿善師非常了解保險與保額增加權。先來看什麼是保額增加權?白話的說，就是有一個機制可以幫你鎖定投保年齡(凍齡)、鎖定利率(凍利率)與健康條件，讓你可以在保單有效期間內，自行決定是否增加保額。增加保額的同時，也把保價金放大，當繳費期滿，保價金會以每年大約7%的利率增加。而鎖定年齡與健康條件就是讓你用最少成本完成這件事。在一個投資高風險，市場低利率的年代，如果你是阿善師，現在手上的現金，你會選擇放哪裡?

看到這裡還是不了解?讓我用自己家人的保單來說明。家人投保當時15歲，民國87年的保單，保額100萬，同裁判書中保險公司與保額增加權。不同的是預定利率為7.25%。從下表所附的保價金試算，可以看見繳費期滿後，第20~30週年保價金每年用6.1%~5.7%利率增加。

家人如果可以跟阿善師一樣把保額增加到4000萬，相同的利率效果，保價金積累起來應該是非常有威力。看到這裡，是不是更清楚阿善師為何用訴訟來爭取了吧。當然，家人很難增加保額到40倍，可是2倍、3倍的增額卻是可以達成的，他今年36歲，剛成立家庭，這樣的工具對於像他這樣預算有限的年輕人與小家庭，當他要在65歲退休時，人生責任降低後，當時的保價金也可以成為退休金來源的選擇。 

最後提一下，阿善師是敗訴的，有興趣的朋友可以自行參閱裁判書。

臺灣高等法院 臺南分院 105 年保險上字第 1 號民事判決

【保額增加權】
簽單時被保險人體位係標準體者，要保人得於本契約任一周年日檢具被保險人健康聲明書向本公司申請增加本契約之保險金額，所增加之保險金額每次以不超過簽單時保險金額的百分之二十五，且需本公司同意後，批註於保險單。
但要保人於本契約每屆滿五周年日或被保險人結婚或其子女出生後之第一個契約周年日提出申請時，無需檢具健康聲明書。
要保人申請增加保險金額時，應補足增加保險金額的得保單價值準備金；其增加保險金額部分之保險費則仍按被保險人原投保年齡計算。

拼退休，靠工作可以嗎?

作者：熊國維

你是否想過，退休是誰決定?

有些人會說是責任決定。有些人回答是公司、老闆決定。更多人則認為是自己。當我們再進一步問，自己怎麼決定?「錢」是最多人的答案。

你的工作可以讓你自己決定退休嗎?如果不行，你會如何準備?

從前有個小村莊，有兩位好友保羅與阿諾。
有一天村長決定雇用兩個年輕人穿過山谷，把山上的泉水運送到村裡來。
報酬按照他們每天運水的數量來計算，他們非常興奮馬上投入工作，每天早上他們提著水桶來往山泉和村莊之間，他們很努力的工作把水運到村莊，來賺取收入。

一段時間後，阿諾想：若要增加的收入，就要換更大的水桶，然後就可以提回更多的水，他相信有了更多的收入，很快就可以得到夢寐以求的房子；而保羅也在思考一樣的問題，只是他在思考著如何更輕鬆但能賺到更多、更久的方法，有一天他終於想到了方法，他打算拉一條水管直接把山泉水引到村莊裡來，有了這條水管後他就能將更多的水引到村子裡來，也不需要在每天提水了。

於是，他邀請他的好友阿諾一起拉水管，但阿諾拒絕了他。阿諾腦袋裡只想著今天能賺到多少錢以及能買到什麼，用賺更多的錢去實現夢想，而賺錢唯一的方法就是用更大的水桶。保羅不死心，於是他跟阿諾說，不然這樣，在我建造水管的期間，你將收入的20%交給我，然後等水管建好了，除了原本你交給我的錢之外，每年我再還給你這些錢的2.5%，然後給一輩子，你覺得如何。

阿諾是個聰明人，聽完後開始思考，哪一個方法對自己最好?

方法A，只用大水桶賺錢。年輕的時候或許可以獲得不錯的收入，讓自己買新衣服，建造了更大的房子，過著還可以的生活。可是有一天年紀大了，身體可能就開始出現疲勞而無法負荷水桶的重量，如此收入也慢慢開始減少。或者，在提水的過程中，不小心受傷而無法提水，收入從此便中斷了，該怎麼辦?

方法B，跟保羅一起拉水管。建造這個水管可能要花了不少時間跟心力，在建造水管的時間裡獲得的效益並不明顯，而且村長可能會找別人來提水，生活將無以為繼，很難撐到將水管拉好，賺取收入。

方法C，用大水桶賺錢，且提撥20%收入給保羅。或許沒辦法住更大的房子，大魚大肉享受更好的生活，可是當自己無法負荷水桶的重量，收入也慢慢開始減少的時候，卻可以為自己提供一份替代性的收入。而且，當幾年後水管拉好了，不需要自己在每天提水桶就能把水運到村裡，即使當自己在睡覺度假的時候，水管的水都能不斷的幫自己賺錢。

看到這裡，你會建議阿諾選擇哪一個方法?為什麼?

負利率時代，如何"保"住你的退休金?

你是否曾想過，存在銀行裡的錢，不但沒有利息，還越存越少?

9月22日美國總統川普透過推特發文呼籲美國聯準會（Fed），「聯準會應該將利率降到零，甚至祭出負利率。」

1週前日本央行總裁黑田東彥斬釘截鐵表示，若有必要，日本「當然」調降短、中期利率。市場解讀，日本把進一步調降其負利率做為因應外在風險的首要工具，預期日本央行最快本月底可能再度降息。

美日兩國相繼提出已「負利率」做為經濟手段，究竟什麼是負利率?對我們日常生活又有什麼影響?

 

什麼是負利率?

負利率指的是民間金融機構把錢放在中央銀行，非但沒有利息，還得付錢給央行，此舉當然是希望藉此讓銀行將資金轉向市場，以提振經濟跟消費。直覺上來說，在負利率的時代，金融機構也會轉嫁負利率到存款戶身上，使存款戶存在銀行中的資產減少，事實上，銀行仍不會將負利率全部直接轉嫁給存款戶，至多降至零利率為止。換言之，負利率只會出現在央行之決議利率，不會吸取一般儲蓄者的存款。

既然這樣，那跟我有什麼關連? 

負利率的影響?

從負利率的解釋上來看，似乎跟我們沒有太直接的關連，但是其背後所牽動的整體國家經濟體乃至於一般消費者來說卻是有相當大的影響。

根據費雪效應公式

實際利率=名目利率-通貨膨脹率

雖然銀行不會將負利率轉嫁給存款戶，可是利率依然可能降至0。當銀行利率為0，通貨膨脹率為2%時，實際利率則為-2%。假設阿保有10000元存在銀行，那麼一年以後，阿保的資產不但沒有增值，反而縮水了200元！

如果負利率會讓一般消費者的資產縮水，為什麼美國跟日本都還希望實施負利率政策? 

為什麼要實施負利率?

讓我們從離我們最近，也是最早實施負利率的亞洲國家「日本」看起。日本於2016開始實施負利率政策，其中一個很重要的原因就是日本長期以來一直想要擺脫通貨緊縮的惡夢。穩定的通貨膨脹在某種程度上代表穩定的經濟成長，但是長期以來一直處於不景氣循環當中的日本，消費者已經不想花錢消費，而企業也不願借錢進行投資。負利率政策目的就是要把保守的日本民間銀行，將放在中央銀行裡面的錢給逼出來到市場，變成可以成為民間投資與消費的熱錢。期望借此為日本的經濟注入更多的活水，早日達到消費物價指數提升至2%的目標。

負利率只會發生在日本嗎?

 

負利率的蔓延

在日本實施負利率之前歐洲央行、丹麥、瑞士及瑞典就已先行實施。負利率的蔓延並未止於日本，最近美國、德國與南韓都不排除實施零或負利率的可能性。為什麼負利率會蔓延?當歐日央行實施負利率後，來自這些國家的資金會開始大量買進正利率債劵如美債，或是負利率比較少的公債，藉此賺取利差。這結果導致債劵價格上揚，加速全球公債負利率/低利率化。另外一個原因是來自各國之間的降息壓力，各國之間的「相對利差」，會影響貨幣的升/貶值，進而影響國家經濟成長，「相對利差」越大，升值壓力也越大。當一國降息，為避免過大的「相對利差」，常演變成許多國家都有降息壓力，形成降息競爭。

負利率的副作用

1.錢越存越多，消費越來越緊縮

負利率是希望鼓勵銀行放款，刺激消費、提高國內支出以及企業投資。但在最近陸續公佈的經濟數據中發現，日本的消費者正在擴大儲蓄規模，日本存款依然有增無減，銀行及信用金庫等金融機構存款餘額達到史上最高1,053萬億日圓。

為什麼負利率會沒有效果? 可能潛在因素：

一、低通脹使得消費者有更多錢可以存起來。

二、高齡化的人口結構顯得儲蓄更重要。老人家認為銀行儲蓄最安全，喜歡將所有資金放到銀行戶口，因此一直不斷地將退休金和養老金存入銀行。

三、負利率所傳遞的信息是對經濟前景的擔憂；面對危機，人們往往會囤積和償還債務，而不是花費更多。民眾被迫選擇在「現在」或是「未來」縮減開支，這種超低利率的情況很可能已使得市場消費者對於未來退休金收入的前景充滿不確定感，於是反而更加勇於儲蓄。

2.銀行獲利受到壓縮

日本在實施負利率後，不但錢沒有流到市場，反而越存越多。如此一來問題就大了，由於大量資金無法借出，就算借出去利息都很低，加上難用買債來收取利息，所以銀行盈利一再下滑。而且過去為了方便存戶，銀行要營運大量分行和自動櫃員機，現在這些都變成了沉重的成本負擔。因此，可以發現實施負利率的歐洲，今年開始銀行陸續傳出裁員整併的新聞。

3.短期內利率很難回升

世界各國不斷的進行負利率與降息競爭，當負利率/低利率常態化時，要回升到高利率時代的機會顯得遙遠與渺茫。

 

負利率如何影響我們的退休?

負利率時代的贏家

1.持有固定(高)利率資產者

2.發債公司/借款人

負利率時代的輸家

1.持有大量現金者

2.浮動利率資產:短期定存、短期債劵(到期後越存越低)

3.定存族

負(低)利率是退休族的敵人，由其是對準備用現金、浮動利率資產與定存退休的人而言。當要退休時，發現利率接進0甚至是負利率，才驚覺退休金所能產生的現金流太少，根本無法支應退休生活。進一步借鏡日本，即使在負利率時代，日本老人家依然認為銀行儲蓄最安全，喜歡將所有資金放到銀行戶口，才能帶來安全感，不過這樣做，卻令自己的退休蒙上壓力。因此日本首相安倍晉三提出，要打造不論到多大年紀、只要有意願就能參加工作的「終身不退休」的社會。問題是，我們希望自己80歲的時候，還在為五斗米折腰嗎? 

負利率時代如何保住我們的退休金?

兩岸經濟學家陶冬博士最近在演講中指出，美國邁向零利率只是時間的問題，未來十年全球將進入「零負利率」時代，陶冬警告說：「如果你的錢仍放在銀行，你會死無葬身之地！」他呼籲投資人要及早鎖定利率、尋找具合理回報的好資產。這席話突顯了「鎖定利率」的重要性。隨著全球高齡化的來齡，持有固定(高)利率並且與自己生命等長的資產需求，勢必成為贏家。

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科技新貴—安穩退休的3把金鑰

退休不是一代人的事，是三代人的事

精彩，卻免費的座談。台上李傑克老師透過麥克風緩緩的說出：退休不是一代人的事，是三代人的事。自己剛好是三代人中間的那一代，也就是新聞裡常聽到的三明治族群。上有高堂要奉養，下有子女要教養，意識到自己有退休規畫需求時，已經邁入40歲了。面臨接踵而來的生活、教育、房貸等經濟壓力，但職場生涯卻可能再20年就必須退休。而這也是身邊許多跟我一樣的「三明治族」在準備退休時最大的難題與困境。

透過這場講座李傑克老師清楚的提供了三個方向。

時間是最好的投資工具

當市場多數人不斷的在尋找更好的投資工具時，老師直接點出「時間是最好的投資工具」。人人都知道時間的存在，但真正善用時間來積累財富的人並不多。在退休計劃的路上，我們追求的是一夜致富，還是保證不窮?老師提及完成一個「確定可執行」的退休計劃，遠比心中幻想追求的「最高獲利」，來的更重要且更務實。抵禦貪念與躁進，時間加上紀律是財富累積的最佳工具。

用穩定的現金流放大風險報酬

常常聽見身邊許多朋友引用巴菲特的名言：「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」。這句話對於我的困擾在於，目前台股上萬點，我如何知道市場是恐懼?還是貪婪?老師用「投資是為了放大報酬率，理財是為了創造現金流。」一句話印證了自己過去的想法「先理財再投資」，我跟太太透過年金配置了在60歲退休時的基本生活費，這個部分的現金流做好了，接著我們便著手配置其餘高報酬的工具，如此一來，即使市場出現短期的波動，我們依然可以安心過日。

長照風險可能讓你的退休計劃跌一跤

退休是三代人的事，長照的問題更是影響三代甚多。對於三明治族，如果是父母發生長照風險，輕則負擔看護費用，產生額外支出，重則被迫離職照顧，直接影響收入來源。而如果長照風險發生在我們自己身上，不但會失去收入，更需額外支，可能會拖垮整個家族。長照風險可能會讓你的退休計劃跌一跤，因此需要趁早將這些無法預測及負擔的風險轉嫁給保險。

總結

善用時間工具，趁早完成「確定可執行」的退休計劃。

「先理財再投資」建立穩定現金流。

透過保險轉嫁長照風險。